日前，有“豆浆机之王”称号的九阳股份在深圳中小板成功上市，并公布IPO网上定价发行申购情况及中签率，公告称超额认购倍数978倍，中签率只有0.1%，冻结申购资金超过1.2万亿，显示其受到投资者热烈追捧。而在九阳股份之后，包括东菱凯琴、康宝电器、亿龙电器在内的顺德小家电企业，也在积极谋求上市，新一轮小家电企业上市风潮开始掀起。
高速增长受市场追捧
小家电的发展前景确实令投资者持乐观态度。据了解，在这拨小家电企业上市风潮前，在深圳小中企业板刚推出的2004-2006年，包括苏泊尔、华帝股份、德豪润达在内的一批小家电企业已经率先登陆中小板，受到投资者的追捧。此次上市的九阳股份，成立以来一直专注于厨房小家电产品，并占据领先地位，特别在豆浆机市场占有绝对优势，市场份额超过80%，其2002年销售收入才不到1亿元，2007年已经达19亿多元，发展速度惊人。
康宝自2003年起正式全线进军厨房电器领域，几年来一直保持100%左右的年增长速度。2006年，康宝厨房电器销量达8亿元，2007年超过10亿元，这也是康宝在2004年正式实行销售事业部制后连续三年高速增长。据了解，康宝近期在上市流程上取得实质性进展，已获得相关机构的上市推荐。而东菱凯琴的发展速度也非常快，在2007年以一票之差其IPO方案未获通过后，加快上市步伐，今年IPO方案将再次过会。
做强做大抵御市场风险
规模和实力无疑是阻碍国内小家电制造商进一步前进的重要掣肘。美的、格力、TCL等国内家电巨头，以及菲利浦等外资企业都加快进军小家电步伐，小家电进入白热化竞争阶段。为迎对内外夹击，小家电企业纷纷扩产，但最根本的是体制、管理问题。国务院发展研究中心研究员陆刃波说，上市为融资，更为通过上市通道的挤逼，改善内部的治理结构和外部形象。一些小家电企业也表示，企业不缺钱，缺的是完善的体制。
记者为此电话采访了中国家电营销委员会副理事长洪仕斌，他认为，小家电企业纷纷谋求上市，第一是政府的要求；第二更是公司自身的要求。
洪仕斌分析认为，冷箱、空调等白电领域已形成寡头竞争局面，但小家电还没有形成这种竞争局面，一批中型企业和细分冠军还有很大发展潜力。洪仕斌说，从一般品牌到行业知名品牌，再到大众知名品牌，最后到国际化品牌，这是小家电品牌发展趋势，目前小家电中型企业正在从行业知名品牌向大众知名品牌转化，在这个关键时刻，小家电企业谋求上市的动机就很明确，通过上市公司机制来推动内部管理变革，同时获得更多外部资源，更快地实现从做强到做大，抵御市场风险。
要上市就要跨越两大门槛
洪仕斌认为，小家电企业上市难度不小，有两个门槛要跨越，一是管理不规范，没有达到上市公司要求，这是主要障碍。如上市公司要求财务报表公开化、透明化，这一点很多小家电企业还做不到；二是要求公司股权释稀化，不能老板一股独大，这就要求老板思想开明，不能“家天下”。
九阳股份的案例让其他小家电企业看到成功上市的希望，但有证券分析师认为，对于小家电企业来说上市之路并非一帆风顺，一方面是A股市场的大幅波动使融资难度增大，二是人民币升值使以出口市场为主的小家电企业面临着利润下降的危险。 |
