“我们随后将进行持续营销，希望以已经被证明了的投资能力以及1元面值吸引投资者。”景顺长城有关人士介绍说。这一“类首发”的营销做法已经在嘉实稳健等基金身上取得了成功，其中嘉实稳健每10份基金份额日前派发红利4.88元，将净值降到1元附近，然后进行限量30亿份的费率优惠活动，销售3天申购量就接近30亿。

持续营销的第三条路

据世界营销评论（mkt.icxo.com）了解，监管层目前非常关心总资产净值在2亿元以下的基金的持续营销，已专门向存在小规模基金问题的21家基金管理公司发出提示函。有关人士透露说，景顺长城、嘉实稳健这些基金“归一分红”再来进行持续营销的做法，可能会成为业内小基金的通行做法。

持续营销一直是困扰基金业的老问题。为了突破基金持续营销的瓶颈，基金业开始尝试一些创新的做法，比如说基金复制、拆分，均取得了比较良好的效果。

但是，对于基金复制与基金拆分实际上也存在着一定的争议，另外基金拆分因为有关方面的原因也已经暂停，富国天益基金也成为至今为止唯一的一只拆分基金。在这种情况下，基金公司开始尝试另外的持续营销方式，“归一分红”的“一元战术”成为他们比较倾向的共同选择。

从目前的情况来看，嘉实稳健等基金在高比例分红后的“一元营销”，受到了投资者的热捧，在个别地区甚至遭到了抢购。市场人士对此解释说，“投资者对基金一直存在恐高心理，尽管他们知道一些绩优基金操作能力已经被证明，但由于担心净值过高，一直不敢申购，大比例分红后的‘一元’老基金让他们会觉得更安全。”

“一元战术”最适合小基金

“一元战术”是在最近才开始盛行的，此前实施“一元战术”时，有些基金经理会存在抵触情绪，其中一个原因是基金经理必须卖出股票、准备现金，这会影响基金的短期排名。另外，市场瞬息万变，基金经理等比例卖出股票的战术选择并不会一定如愿，有可能是想卖的股票在下跌，只有多卖出那些收益较大的股票，这样想卖的股票在组合中占的比重可能会因此加大，影响了基金的投资结构。也有一些基金公司不考虑“归一分红”的原因是基金分红会减少资产规模，从而影响管理费收入。

“在短期与长期的问题面前，基金公司开始考虑得更加长远。”基金分析人士告诉记者，只要基金持续营销得当，小规模基金因分红减少的资产管理规模简直是微不足道的，目前的牛市也为小规模基金的营销提供了最好的平台。另外，小规模基金如果一直很小，那么机构投资者囿于投资比例以及流动风险的考虑，通常不会申购小规模基金，在没有主力的介入下，小规模基金会越做越小，陷入一个死循环。基金经理将每天疲于奔命地应对申购、赎回的压力。“有可能几百万的申购、赎回都够基金经理忙活半天了，还有什么精力去做投资呢？”

“我们争取把大比例分红对投资的影响降到最低点。”在昨日的采访中，景顺长城基金公司投资人士介绍说。据了解，景顺动力平衡目前的资产净值是3亿元，基金份额是1.7亿份，确定大比例分红后，其在卖出股票实现收益的同时将尽量保持原来的持仓比例。“同时，这个过程中景顺长城动力平衡还可借机调整自己的持仓结构，增持那些自己看好的品种。希望通过这种努力把对基金的冲击降到最低。最重要的是，如果动力平衡通过此次持续营销扩大规模，面对有明显估值优势的大市值蓝筹股的建仓机会，我们将重点增持银行、地产、钢铁、通信等大盘蓝筹股，以充分把握未来A股的蓝筹股时代。”景顺长城基金管理公司有关人士介绍说。