证券分析师认为，利好出尽带来资金出逃，加上近期大盘的反复振荡已使得投资者心理极其脆弱，这是两大热门股票超跌的主要原因。  

    昨日(2月28日）一纸并购协议的公布，使得停牌多日的美的电器、小天鹅A利好出尽，双双一度跌停。尽管下午跌停板打开，但收盘仍不理想，其中美的电器跌7.26%，小天鹅A跌5.94%，远超大盘跌幅。证券分析师认为，利好出尽带来资金出逃，加上近期大盘的反复振荡已使得投资者心理极其脆弱，这是两大热门股票超跌的主要原因。  

    “两大股票的市盈率已经不低，未来走势目前不好判断。”东方证券分析师张小嘎认为，昨日两只股票的股价下跌属意料当中。不过，也有分析师认为，仍旧看好美的电器长期的表现，收购小天鹅后的产业整合以及增发后小家电业务的整合，都值得资本市场关注。  

    散户开盘杀入被套  

    昨日，在东方财富网等股吧里，不少看好美的并购小天鹅利好的散户，以开盘价杀入，随后被这两只股票的“怪异”走势弄得沮丧不已。有散户认为，如果放在行情好时，开盘可能就涨停了，但现阶段的弱市之下，大部分此前已经获利资金，显然是“先跑为妙”。  

    到底是什么原因造成这两个停牌已久且公布了一堆利好消息的股票（此前，美的公布07年飘红的年报和分配方案，以及投资冰箱上游、继续增发融资的消息）昨日表现低迷？东海证券分析师刘俊和东方证券分析师张小嘎持一样的观点，认为这两只股票的利好消息已在前期释放，消息公布，资金撤离难以避免。  

    为拉低增发价打压股价？  

    实际上，昨日换手率超高的小天鹅（换手率高达13.29%，美的电器昨日换手率仅1.46%），在一年多的时间里，因为重组传言，股价暴涨4倍多。因此，小天鹅昨日的表现并不意外。刘俊认为，目前市场低迷，多数投资者在利好出来后，选择保存此前利润也属正常。此外，也有分析认为，美的公布了35.56亿的公开增发方案，也存在机构为了拉低增发价，打压股价的可能性。  

    不过，昨日小天鹅在跌停后，一度盘中翻红。有分析认为，美的电器以16.8亿元左右买入小天鹅8767.3万股，折合每股价格19.16元左右，小天鹅的跌停价19.71元，高于其大股东买入价不到3%，从而引来投机资金入场博弈。  

    申银万国公司分析师付娟则对美的电器给予“买入”的评级，她认为，考虑到目前同行业的可比沽值，美的08年PE为28倍，目标价可达到58元。此外，她认为，对小天鹅的收购以及增发后对小家电业务的整合都是值得投资者关注的。此前，按照一些分析，美的电器大股东选择将威灵电机而不是小家电业务注入香港华凌集团，有可能还会在国内寻找一个壳资源，装入小家电业务。收购小天鹅后会否进行此种资产挪移？仍旧值得期待。 ,